AEON信贷 稳健之选

AEON信贷财务(900)成立于1990年，1995年上市，在中港从事信用卡、个人贷款及保险中介业务，香港占总收入超过90%。凭大股东日本AEON实力，多年来在港信贷市场稳占一席位。

公司去年收入18.25亿元，按年增长约3.75%。得益于成本控制得宜及呆坏帐管理见效，盈利增长近17%至约4.68亿元，连续多年保持稳健的增长，是少数以港业务为主有如此漂亮成绩的上市公司。

展望未来，随香港经济复苏，信用卡及个人信贷需求仍有增长空间。加上控制坏帐风险不错，带动利润率维持较高水平。数码化营商环境令在线营销活动带来更高效和更广阔客群，实现持续增长。

现时公司市值33.6亿元，市盈率约7倍。如能保持稳健增长，低单位数市盈率估值甚有吸引力。派息方面也非常慷慨，全年每股派0.58元，派息比率51.88%。值得留意公司已连续3年增派息，对收息投资者有利。以现价计，股息率有7.2厘，高于不少传统收息股。

考虑到大股东实力、业务稳健、估值不贵等，股份是基本面不错中小型收息股。大股东持70%，第二大股东富达基金也持近9%，不排除货已在强者手上，中长线可看高一线。

作者为中原资产管理联席董事，证监会持牌人士，其本人及相关客户并没有持有上述股份，并可能随时买入/卖出以上提及股份