中信资源受惠油价涨

中信资源(1205)为中信股份(267)旗下，主要从事天然气开采、油气贸易及金属与矿业投资，版图遍布中国、澳洲、哈萨克斯坦、印度尼西亚等。其海外核心资产包括位处哈萨克斯坦卡拉赞巴斯油田、澳洲CMJV煤矿及澳洲波特兰铝厂等。

公司去年业绩强劲，营业额大增57.6%至149.6亿元。虽然核心油气上游业务受油价低迷影响，但今年第一季油价反弹，相信今年业绩会有改善。去年油气贸易量突破2,000万桶，带动相关收入破100亿元营收大关，澳洲波特兰铝厂销量逆市上升，正充分表现出极强的经营弹性。

值得留意，公司原本持有约3%美国铝业股份，总值约40亿元。自今年首季开始，公司持续在市场抛售股份，合共套现近28.5亿元。执笔时，公司还持2百多万股份，价值约11亿多，相信稍后时间再减持套现的机会非常大。

参考最新业绩，去年底公司手头现金达35亿元，当美铝股份完成出售，公司摇身一变成净现金公司，防守力显著提升。作为中信集团旗下重要资源旗舰，更不排除期待母公司注入新资产，或在海外市场寻求更大规模的并购。

总结，油价高企下，油气上游核心业务为公司提供可靠盈利力；优化后的财务结构提供更强防守性；手握大量现金为炒作留下伏笔。

从技术角度，股价连续多周企稳0.5元，形成大型成交密集区。当大户收齐货，不排除股价会再挑战年内高位，值得多加留意。

作者为中原资产管理联席董事，证监会持牌人士，其本人及相关客户并没有持有上述股份，并可能随时买入/卖出以上提及股份