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2019-06-05
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第一太平 (142)

第一太平 (142)

上回讲到中美贸易战或带动东南亚地区经济增长,而大部分东南亚国家属新兴市场,人均收入、GDP、基建投资等数据的基数依然偏低,即代表有增长潜力的投资机会。

今日介绍第一太平(142)就是一间主要业务在东南亚。在菲律宾及印度尼西亚从事食品、电讯、基建道路、营运医院等多元化业务,其中较为人熟悉的业务莫过于产销印度尼西亚捞面。受惠当地经济起飞,以美元结算连续多年录得收入及盈利增长,表现非常出色。每年派息也保持平稳,股息率约4.2厘。

业务表现如此出色,但股价走势背驰。由2013年起,股价由高位12.08元反复下挫,跌至近期低位2.79元,累跌77%。下跌原因相信与印度尼西亚盾及菲律宾披索近年大幅贬值有关。始终货币有周期性,若当地经济表现好,货币走势会回升,有利其股价。考虑到股价已跌至市帐率0.56倍,大幅低于10年平均值,估值十分吸引。建议现价买入,中长线目标价4.28元。

邝建扬先生 (中原资产管理高级投资经理,证监会持牌人,本人没有持有上述股份。)

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