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2019-06-12
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亚太卫星(1045)

亚太卫星(1045)

亚太卫星(1045)成立于1992年,目前是亚太区内的卫星主要营运商之一,服务覆盖包括亚洲、欧洲、大洋洲等地区。现时该公司拥有五颗在轨卫星,为客户提供一站式的卫星转发器服务,例如视频广播、移动网络基站传输、海事及航空移动通讯等等。其业务性质类似收租概念,租地方予企业接收及发放讯号。
由于业务类似收租概念,成本不多,毛利率甚高。近年卫星出租率变化不大,带动业绩保持平稳,每年收入维持12亿元,盈利约6亿元多。现价市盈率只有5倍,估值吸引。
值得留意该公司每年为卫星进行约4亿元非现金的折旧开支,即现金流较盈利更高。近年积极先还债后投资,负债比率持续下降。
随着业务有稳定的现金流入,料未来有空间增加派息,对股价有利。现价股息率高达5.5厘,派息利好。建议现价买入,中长线目标价见3.68元。


邝建扬先生 (中原资产管理高级投资经理,证监会持牌人,本人没有持有上述股份。)

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