2022-02-24
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(繁) Datadog持續擴大市場份額 (明報「明智博立」專欄)

(繁) 雲應用程序的監控(Observability)和安全(Security)平台Datadog (DDOG.US)在本月較早時交出了亮麗的業績,對比之下,其競爭對手們交出的成績卻普通,增速正在放緩,突顯了Datadog管理運營上的優秀能力。

這季度的業績幾乎找不到瑕疵,Datadog的收入同比增長84%,環比增長更是從上季度的15.8%提速到20.6%,這主要是得益於獲取更大的客戶群體。過往Datadog得到很多中小企業使用,隨著規模越來越大和功能越來越全面,開始吸引了消費力更強的客戶,年收入貢獻超過100萬美金的客戶同比增長114%,給出的2022年度增長預期也預計能保持現在的收入增長水平。在運營槓桿方面, 自由現金流正以倍數增加,其規模經濟效應明顯,日常行政成本並沒有增加,於保持快速擴張的同時,營銷成本佔收入在不斷的下降,從三季度的28%降到27%, 預料隨著吸引更多新的大客戶使用,此比率還有進一步的下降空間,提升整體營業利潤水平。

在這季度的業務進展上,Datadog取得了FEDRAMP(聯邦風險與授權管理計劃)中等影響授權,預料能為公司吸引更多不同政府部門的訂單。管理層仍然相信他們正處於Observability 市場機會的早期階段,為往後能保持規模式增長,他們在這季度也新增了更多的研發人員和銷售人員,加強產品開發能力和產品的滲透。與此同時,公司與Amazon AWS建立了全球戰略合作夥伴關係,並加強特地開發更適合AWS的產品, 加深在其渠道的吸引力。

Datadog能在短短幾年推出的APM(應用表現監控),2年內進入Gartner Magic Quardrant,並在4年後進入Market Leader的領域,在這個市場明顯地搶了競爭對手的蛋糕而突圍而出, 可見他們的內在管理有獨特的基因。當Datadog在搶市場份額的同時, 其營銷佔收入比率在持續下降,反映出他們無縫式land and expand策略,先從核心產品吸引客戶,建立牢固客戶關係再upsell和cross-sell產品,並有著強勁的執行力。

除了優秀的執行能力外, 管理層在產品佈局上也很有遠見 他們較其他競爭對手更早搭建Infrastructure Monitoring(架構監控)、APM和LOG(事件管理監控)的一體化平台,並很早便開始把產品佈局到一些新式雲計算架構如Severless、Docker Container等,為使用不同架構類型的客戶,也能提供優質的產品和服務。因此, 在企業往雲端上遷移的大環境下,加上公司團隊優秀的執行力,我們認為Datadog的高速成長將能繼續維持。

簡志健,持證監會持牌人士,博立聯合創辦人/中原資產管理投資總監
傅可怡,持證監會持牌人士,博立研究團隊/中原資產管理分析員
執筆之時,筆者及其客戶持有Datadog(DDOG)

中原博立

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