2019-04-11
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華地國際(1700)

今星期繼續以私有化概念為選股策略大方向,而潛在目標是年初曾在專欄介紹的華地國際(1700)。對比3個月前後,華地股價累升約13%,同期恒指累升約20%,走勢相若。而比較重要是華地在上個月公布2018年業績,盈利增長17.6%兼增加派息。業績後估值自動向下調整,市盈率約8倍,市帳率0.6倍,股息率近6厘,估值更加便宜。

該股業績後持續在市場大手回購股份,用行動去證明估值被市場低估。上市至今,累積回購股份逾5億股,已超過當年IPO發行新股數量。高沽低買是高級財技的藝術,前後8年幫公司賺近20億元。比起玩合股供股等向下炒伎倆顯得更精明,對小股東有利無害。

最近有基金忍痛大手減持股份,持貨5年最終敗退而回。隨著回購令大股東持股量逼近75%,加上少了基金絆腳石,不排除大股東提私有化。值得留意這幾年大股東透過IPO及股息累收超過23億元,買回25%股份應該花費不多。建議現價買入,中長線目標2.88元。

鄺建揚先生 (中原資產管理高級投資經理,證監會持牌人,本人沒有持有上述股份。)