2019-04-24
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珠江船務(560)

珠江船務(560)主力發展粵港澳水路客運、貨物運流及倉儲等業務,大部分收入來自粵港澳大灣區,是名符其實的大灣區概念股。而過去多年其業務表現相對平穩,收入與盈利保持穩定表現,每年每股派息約0.09元。以現價計,市盈率只有8.8倍,股息率約5厘,估值合理。

自港珠澳大橋落成後,水運交通影響性較預期細,業務不明朗因素漸淡化,有利股價提升估值。加上近年大股東廣東省航運集團間中有大手增持股份,反映股價低迷或是低吸好時機。考慮到公司坐擁淨現金10億元,是現時市值的一半,股價應有不錯的防守性。

建議現價1.78元買入,中長線目標睇2.3元。每年收取5厘股息可提供被動式收入,同時也降低坐貨成本。假若股價升穿2.3元即止賺,一次過賺取約6年股息,策略上較適合保守投資者。

鄺建揚先生 (中原資產管理高級投資經理,證監會持牌人,本人沒有持有上述股份。)