2019-08-21
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惠理集團(806)

惠理集團(806)是亞洲區知名資產管理公司,管理資產約160億美元。前日公布上半年業績,管理費、表現費及認購費等收入全線下跌,全靠投資收益令公司盈利錄得增長。
事實近年惠理的經營情況不太理想,除了股市走勢欠佳外,其兩大王牌基金——價值基金及高息股票基金持續錄得資金流走,導致表現費收入大減。
即使大量資金流入另一隻大中華債券基金,但正面幫助不大,因這隻基金不收取表現費。從企業角度分析,公司基本因素是有點轉變,估值也要重新調整。
但值得留意在業績公布後,該公司宣布考慮在市場回購股份。其對上一次回購已經是2011年9月,當時全球股市正處於歐洲債務危機,與現時經濟衰退、英國脫歐等壞消息相近。而上次出手回購正正是撈底成功,之後股價走勢穩步向上。今次結果會否一模一樣?建議現價買入,中短線目標價4.8元。


鄺建揚先生 (中原資產管理高級投資經理,證監會持牌人,本人及相關客戶沒有持有以上股份)