2019-07-25
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哈爾濱電氣(1133)

上周五收市後有國企背景的哈爾濱電氣(1133)宣布私有化失敗,股價隨即大幅下挫。相信有不少對沖基金在事件失敗後,被逼在市場大手拋售股份,料沽壓會維持一段時間,撈底者不需急於一時出手。
近年私有化失敗的例子不多,當中包括興發鋁業(098)、寶勝國際(3813)及新世界百貨(825)等,股份表現雖然在私有化失敗後隨即急跌,但瞬間逆轉劣勢並穩步地回升。以低位計算,一個季度平均至少錄得30%回報,持貨一年表現更佳。
從過往例子可發現,私有化失敗可能是一個投資機遇。首先,私有化事件令公司增加曝光率,從而吸引市場注視及研究,有助提升公司估值。其次要留意大股東提出私有化的作價及動機,會否反映公司有隱藏的價值或業務開始回暖等可能性。
因此,最近股價大跌,有危就有機,或是中長線投資的好機會。建議2.5元買入,目標價睇4.8元。

鄺建揚先生 (中原資產管理高級投資經理,證監會持牌人,其本人及相關客戶沒有持有以上股份)