連巴菲特都極為推崇的價值投資者Howard Marks最近撰文指出:市場大不相同了,未來數年利率大概率在2%至4%時間,過往成功的投資策略未必仍將出色,投資將有“Sea Change”。本文希望引述這...
專欄文章
為何「人力資源外判」是一門大生意?
隨著社會分工越來越細,更多企業聚焦主業,把非核心業務外判出去。人力資源、出糧(payroll)、福利和退休管理等是關鍵任務但非核心職能,不會直接促進公司的銷售、客戶滿意度或股東價值,因此把人力資源外判...
ChatGPT爆紅背後的AI聊天技術 (信報「財智博立」專欄)
非營利人工智慧研究組織OpenAI在11月30日宣布推出新型聊天機械人模型ChatGPT,能夠依照問題自然回答,可回答後續問題、承認錯誤、質疑不正確的前提、拒絕不適當的要求等,該模型現在還處於研究階段...
SHEIN如何成功實現全球化擴張 (明報「明智博立」專欄)
SHEIN是一家擁有「女裝界拼多多」之稱的中國最神秘低調的獨角獸公司,比起淘寶、京東(9618)、拼多多(PDD.US)等耳熟能詳的電商平臺,可能很多讀者都沒有聽過SHEIN,然而其在美國於2022年...
不要將「中國特色估值體系」淪為口號 (信報「財智博立」專欄)
證監會主席易會滿於11月21日在出席公開論壇時表示,要探索建立具有「中國特色的估值體系」,促進市場資源配置功能更好發揮。此言一出,不少「中」字頭的上市國企股價隨即做好,有些更被明顯追捧。中國政府領導人...
哪類傳統零售商可抵禦Amazon的攻擊?
Amazon(AMZN.US)的出現對美國傳統零售業包括書藉、服裝、玩具等造成不少的衝擊,不少實體零售商因此要關閉一些店面或轉到線上,然而家居裝飾品與建材品零售商Home Depot(HD.US)以及...
連鎖加盟快餐店靠什麼「特別融資方法」以實現長期增長?
企業實現長期增長除了業績表現亮麗穩定外,還有一種上市公司的常規操作,就是實行股票回購註銷的動作,把每股收益的分母(即已發行股數)變小,從而讓每股收益按年提升得到市場歡迎。當然,長期大手筆的回購股票需要...
防蟲公司龍頭抗衰退能力強 (明報「明智博立」專欄)
Rollins, Inc. (ROL.US)是主要在美國從事蟲害和白蟻控制服務的公司,服務對象包括餐飲、物流、酒店款待等行業的商業客戶、住宅客戶以及新建造房屋的建築商等。旗下擁有百年歷史品牌Orkin...
百濟神州的最新業績回顧 (信報「財智博立」專欄)
上周,百濟神州(6160)公佈了截至22年9月30日止三個月及九個月的業績。第三季度公司期内收入為26.6億元,同比上升99.1%;淨虧損為37.7億元,同比進一步擴大。前三個季度公司總計收入為68....
宏觀形勢「約定」集體改善後的看法
我們一直崇尚「由下而上」的投資方法,即以選股為核心,認為只要選出優質增長股,在合理估值下買入作出長線投資,只要選股成功率至少有六七成,長線投資便會有理想回報。 不過,全世界於過去一年發生了很多事情,令...
巴菲特為何喜歡投資財險公司,多於壽險公司?
巴菲特認為保險是永不過時的現金牛,他擁有多間保險公司,不是有多愛保險業,更多是看中了保險資金的低資金成本,可支配資金的高度自由性,和穩定大量的現金流去進行再投資以達到賺取複利的目的。 眾所周知,保險業...
於經營困難車險行業的出色企業 (明報「明智博立」專欄)
Progressive Corp (PGR.US)是美國第三大的車險公司,僅此於StateFarm和巴郡旗下保險業務的GEICO。這家公司被巴菲特的保險業務GEICO視為最主要競爭對手,他曾稱讚:「P...