1.0中原博立https://www.centasec.com/oceanicrich600338<blockquote class="wp-embedded-content"><a href="https://www.centasec.com/oceanic/%e6%b5%b7%e8%b1%90%e5%9c%8b%e9%9a%9b1308/">海豐國際(1308)股價近日強勢因由</a></blockquote> <script type='text/javascript'> <!--//--><![CDATA[//><!-- /*! This file is auto-generated */ !function(c,d){"use strict";var e=!1,n=!1;if(d.querySelector)if(c.addEventListener)e=!0;if(c.wp=c.wp||{},!c.wp.receiveEmbedMessage)if(c.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if(t)if(t.secret||t.message||t.value)if(!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var r,a,i,s=d.querySelectorAll('iframe[data-secret="'+t.secret+'"]'),n=d.querySelectorAll('blockquote[data-secret="'+t.secret+'"]'),o=0;o<n.length;o++)n[o].style.display="none";for(o=0;o<s.length;o++)if(r=s[o],e.source===r.contentWindow){if(r.removeAttribute("style"),"height"===t.message){if(1e3<(i=parseInt(t.value,10)))i=1e3;else if(~~i<200)i=200;r.height=i}if("link"===t.message)if(a=d.createElement("a"),i=d.createElement("a"),a.href=r.getAttribute("src"),i.href=t.value,i.host===a.host)if(d.activeElement===r)c.top.location.href=t.value}}},e)c.addEventListener("message",c.wp.receiveEmbedMessage,!1),d.addEventListener("DOMContentLoaded",t,!1),c.addEventListener("load",t,!1);function t(){if(!n){n=!0;for(var e,t,r=-1!==navigator.appVersion.indexOf("MSIE 10"),a=!!navigator.userAgent.match(/Trident.*rv:11\./),i=d.querySelectorAll("iframe.wp-embedded-content"),s=0;s<i.length;s++){if(!(e=i[s]).getAttribute("data-secret"))t=Math.random().toString(36).substr(2,10),e.src+="#?secret="+t,e.setAttribute("data-secret",t);if(r||a)(t=e.cloneNode(!0)).removeAttribute("security"),e.parentNode.replaceChild(t,e)}}}}(window,document); //--><!]]> </script><iframe sandbox="allow-scripts" security="restricted" src="https://www.centasec.com/oceanic/%e6%b5%b7%e8%b1%90%e5%9c%8b%e9%9a%9b1308/embed/" width="600" height="338" title="“海豐國際(1308)股價近日強勢因由” — 中原博立" frameborder="0" marginwidth="0" marginheight="0" scrolling="no" class="wp-embedded-content"></iframe>https://www.centasec.com/oceanic/wp-content/uploads/2020/01/13.jpg670330海豐國際(1308)是亞洲領先航運物流公司之一，提供綜合運輸及物流解決方案，股價自8月中便輾轉上升，近日強勢，今天股價更創新高。中國剛今布去年12月整體出口按年升幅超預期，或因今年農曆新年較早，不過看當中地方分佈，雖然出口美國大跌，但出口其他地方升幅不錯，以數額計，尤以東盟更晉身中國出口地區第二位，僅次於歐盟，原因是廠家因關稅需在供應鍵增加生產基地，因而帶動運輸需求；另外，電商暢旺多買種類繁多並性價比高的中國製造產品。海豐國際亦可受惠此趨勢。 集團於12月公布派發特別中期股息，看歷史隔年一次，過往兩次每股派$0.1，過次每股派$0.3，可見其財務健康，現金充裕。因管理層提到今明兩年資本開支不高，預期這兩年派息也會不錯。 此股過往每年的估值市盈率區間較工整，約9至14倍，以此推算今年的估值區間為$6.6至$9.9，現價$9.89，是否1月未過已到價？首先，過往的最高估值市盈率也試過高過14倍，以15倍計算，今年目標價可提升至$10.7，事實上，最近一個月有三間投行出報告，目標價在$10.7至$11.5。另外，預期今年每股盈利有被提升的可能性，一來中國與東盟間貿易有機會越加暢旺，二來今年行業實施的IMO2020也可幫上一把。 IMO即International Maritime Organization，今年新規規管船隻的二氧化硫(sulfur dioxide)排放，海豐國際管理層認為這將淘汰船齡較高及燃料認用效率不高船隻，造成可用船隻供應較緊，集團船隻平均船齡相對較低，做到生意外，也可將大部份較高價的低二氧化硫燃料轉嫁客戶。 還有，集團今年有六首新貨櫃船投入服務，可增加6至7%的載貨量，管理層較保守，預期可帶來3至4%的容量增加。 (執筆之時，筆者及其客戶持有海豐國際(1308)) 簡志健 Michael(紅猴)，證監會持牌人士，中原資產管理投資總監