Amazon(AMZN.US)的出現對美國傳統零售業包括書藉、服裝、玩具等造成不少的衝擊,不少實體零售商因此要關閉一些店面或轉到線上,然而家居裝飾品與建材品零售商Home Depot(HD.US)以及...
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從股神巴菲特的重大投資錯誤中學習
研究著名投資者的失敗案例比起研究成功案例往往有著更大好處,很重要的一個地方就是在研究他們有份投資的公司時,更能客觀地看待該公司,避免因為這個因素為研究的公司戴上光環。這次看的是巴菲特對Kraft He...

連鎖加盟快餐店靠什麼「特別融資方法」以實現長期增長?
企業實現長期增長除了業績表現亮麗穩定外,還有一種上市公司的常規操作,就是實行股票回購註銷的動作,把每股收益的分母(即已發行股數)變小,從而讓每股收益按年提升得到市場歡迎。當然,長期大手筆的回購股票需要...

防蟲公司龍頭抗衰退能力強 (明報「明智博立」專欄)
Rollins, Inc. (ROL.US)是主要在美國從事蟲害和白蟻控制服務的公司,服務對象包括餐飲、物流、酒店款待等行業的商業客戶、住宅客戶以及新建造房屋的建築商等。旗下擁有百年歷史品牌Orkin...

為何L’Oréal(歐萊雅)能逆勢跑贏整個美妝市場?
中國作為全球美妝行業最大的增長市場,是各大國際知名美妝集團重點競爭的戰場,然而在疫情反覆的情況下,各集團在中國業績表現卻各有高低。Estée Lauder(EL.US)在最新業績的銷售同比雙位數下跌,...

百濟神州的最新業績回顧 (信報「財智博立」專欄)
上周,百濟神州(6160)公佈了截至22年9月30日止三個月及九個月的業績。第三季度公司期内收入為26.6億元,同比上升99.1%;淨虧損為37.7億元,同比進一步擴大。前三個季度公司總計收入為68....

宏觀形勢「約定」集體改善後的看法
我們一直崇尚「由下而上」的投資方法,即以選股為核心,認為只要選出優質增長股,在合理估值下買入作出長線投資,只要選股成功率至少有六七成,長線投資便會有理想回報。 不過,全世界於過去一年發生了很多事情,令...

巴菲特為何喜歡投資財險公司,多於壽險公司?
巴菲特認為保險是永不過時的現金牛,他擁有多間保險公司,不是有多愛保險業,更多是看中了保險資金的低資金成本,可支配資金的高度自由性,和穩定大量的現金流去進行再投資以達到賺取複利的目的。 眾所周知,保險業...

資本市場中的沉默螺旋
沉默的螺旋(Spiral of Silence)是一個屬於政治學和新聞傳播學範疇的理論,闡述了一種現象:當一個人覺得自己的觀點是公眾的少數派,他們將不願意表達自己的看法。而若覺得自己的看法與大多數人一...

於經營困難車險行業的出色企業 (明報「明智博立」專欄)
Progressive Corp (PGR.US)是美國第三大的車險公司,僅此於StateFarm和巴郡旗下保險業務的GEICO。這家公司被巴菲特的保險業務GEICO視為最主要競爭對手,他曾稱讚:「P...

怎樣在2021年借錢給恒大仍能全身而退?
中國恒大債務違約的事情曾經弄得滿城風雨,亦牽連甚廣,債主涉及多個供應商以及金融機構(包括許多知名銀行和資產管理機構)。其中Brookfield Asset Management(BAM.US)旗下的橡...

三招助你安然度過經濟衰退 (信報「財智博立」專欄)
經濟即將衰退?根據美國的最新調查顯示,91%的CEO已經為經濟衰退做好了準備,97%的CFO決定至少每年縮減10%的開支。當翻開最新的業績財報,一眾科技巨頭最近也表示經濟正在轉弱,譬如雲需求也出現增長...