最近經常在傳媒及社媒見到餐廳結業的報導及分享，不過我會進一步看看這些餐廳的風評，其實會發現不少評論也不大理想，經濟環境沒以往般好是事實，疫情後生活習慣改變也是事實，但是否餐廳本身競爭力落後於人才是主因，是需要大家多加了解，不然只會落得對香港經濟一沉百踩的羊群心理。還有，競爭力好壞和餐廳歷史多久是沒有關係的，有些老字號餐廳不隨時代改變，或轉型失敗，結業其實也是自然淘汰，沒什麼特別！當然，有些生意還好的則是創辦人退休，但找不到適合承繼人或買家，為保留品牌聲望只好結業，這些是蠻可惜的！

根據香港食物環境衞生署的官方統計，香港註冊持牌食肆數目由2019年底的約15,400間，到2023年底增至17,000間，增幅達10%，引證在大家經常看到很多餐廳結業訊息時，其實有更多新餐廳開業，不過根據香港政府統計處等資料，期間餐飲總收益卻没有10%增幅，反而由2019年約1,211億港元，跌至2024年的1,094億港元，令每食肆平均收益倒退18%，競爭大幅增加下，已經並非隨意開間餐廳便可以賺錢的年代，自然需要汰弱留強，食物質素、服務水平、商業定位、選址、經營效益及客戶管理便成為關鍵因素。於不少上市餐飲集團如大快活(52)、大家樂(341)、敘福樓集團(1978)等交出不理想業績及股價持續低迷下，仍有本地餐廳如La Vache!、研香等近日擴充營業，仍有本地餐廳如紅茶冰室等大排長龍，其實傳媒及社媒也可以報導及分享這些消息，讓大家有更全面的理解！

今天和大家看看一間連續四年收入及純利皆錄得增長，過去一年度在香港淨增十間新店，超過90%餐廳在香港經營，95%收入源自香港餐廳，股價正創歷史新高的香港飲食集團嚐高美(8371)至今年3月的最新全年業績。公司全年收入按年升18%，下半年按年升18%；純利按年升6%，下半年按年升17%，將上半年收入升但純利跌的劣勢完全改善。每股盈利按年升5%，每股派息按年升9%，派息比率略增至56%。負債全為有關租舖的「租賃負債」(即已簽租約未來租金的現值)，若不計「租賃負債」，今年3月尾的負債比率是0%，淨現金按年升33%。低負債下，股東權益回報率(ROE)高達35%。另外，全年營運活動現金流入按年升16%，金額為純利的3.7倍，自由現金流入則按年升30%，支持公司繼續實行高派息政策。

嚐高美集團主力經營多品牌的中至高檔餐廳，應該算是香港餐飲行業的淡市奇葩！我有幸和兩位創辦人近年有兩三次食飯交流的機會，他們兩夫婦並非飲食業出身，但做事充滿熱情，親力親為，實事求是，不會在新發展區為開店而開店，黃毅山主席的會計背景有助他做好選址開店的財務預算。公司全力在人流足夠的大型商場開店，並靠餐廳業績及開拓多元化食肆，逐步和業主建立關係，爭取商場中更有利位置。公司本身有「神秘顧客」計劃，重視服務，我亦曾造訪旗下不同品牌餐廳，服務水平可算在行業中較好的一級。希望這個淡市奇葩未來能持續屢創佳績，為香港餐飲行業打打氣！

簡志健，持證監會持牌人士，中原資產管理投資總監(CIO)，博立聯合創辦人
執筆之時，筆者授權/基金客户沒有持有上述公司